Par Geoffrey Smith
La saison des résultats des grandes banques en Europe a débuté mardi, une semaine après que les résultats mitigés de Wall Street leur ont laissé leur meilleure chance de ne pas paraître médiocres en comparaison.
UBS Group a relevé le défi avec enthousiasme en annonçant qu'il avait rapporté 15,7 milliards de dollars de nouveaux capitaux à son unité de gestion de patrimoine au cours du trimestre se terminant en septembre. C’est le chiffre clé, car le groupe suisse a placé un pari de plus en plus concentré sur la gestion de l’argent des personnes les plus riches du monde. Malheureusement pour le reste du secteur, comme la gestion de patrimoine est un domaine dans lequel UBS est particulièrement fort pour UBS, il n’y a pas de relecture évidente pour le reste du secteur.
C'est toujours une situation assez agréable pour Iqbal Khan, le banquier vedette qui a rejoint UBS en tant que responsable de la gestion de fortune et héritier du directeur général Sergio Ermotti début octobre. Khan et son co-président Tom Naratil doivent présenter leurs idées pour faire passer l'unité à la prochaine étape d'ici décembre, a confié Ermotti mardi à Bloomberg.
La banque a également été en mesure d’afficher une augmentation de 24 milliards de dollars de son actif net dans son unité de gestion d’actifs, qui gère l’argent des moins riches. Cela aussi constitue un exploit dans un contexte de plus en plus difficile pour les gestionnaires de fonds traditionnels.
Les actions de la banque ont augmenté de 2,1% en réponse à la nouvelle, mais elles ont rapidement réduit les gains à mesure que le marché digérait les éléments moins positifs du communiqué. Parmi ceux-ci, 100 millions de dollars supplémentaires ont été affectés à la restructuration d'une entreprise de valeurs mobilières en contraction, faisant partie d'une banque d'investissement axée sur l'Asie et l'Europe plutôt que sur les marchés plus sains de l'Amérique du Nord.
En outre, la banque a averti que "des taux d'intérêt négatifs bas et persistants et les prévisions d'un nouvel assouplissement monétaire auront un impact négatif sur le revenu net d'intérêts par rapport à l'année dernière".
C'est là un thème que l'on peut retrouver avec certitude dans les résultats des autres banques européennes au cours des deux prochaines semaines.
À 11h45, UBS était en hausse de 1,2%, surpassant la plupart de ses pairs, un matin où la plupart des marchés européens évoluaient sans tendance ou en baisse face aux doutes persistants quant à la capacité du Royaume-Uni de s'empêcher de continuer sur sa lancée vers un Brexit sans accord. L'Euro Stoxx 600, qui a atteint son plus haut niveau en 17 mois lundi, a perdu 0,3% à 393,66, tandis que le DAX allemand était à l'équilibre et le FTSE 100 UK était en hausse de 0,2% alors que la livre sterling glissait avant la dernière tentative du parlement britannique d’approuver un projet de loi sur le retrait de l’UE. Un vote est prévu après la fermeture du marché européen plus tard.
