Les bourses sont trop optimistes en ce qui concerne les bénéfices selon ING

Par David Wagner 

Certains analystes ont mis en garde contre la divergence flagrante qui existe entre la hausse des marchés depuis mi-mars et les données économiques catastrophiques qui ont été publiées sur la même période, ce qui devrait inciter les investisseurs à la prudence sur les bourses, car cela implique des risques de correction.

Présentant un autre argument qui pointe vers la même conclusion, la banque ING (AS:INGA) a estimé aujourd’hui qu’il existe un risque de plongeon des marchés en raison d’un optimisme actuellement trop prononcé en ce qui concerne les bénéfices des entreprises pour l’année prochaine, et même pour ceux de cette année.

Dans une analyse publiée aujourd’hui, les stratèges d'ING ont en effet déclaré que les investisseurs comptaient peut-être trop sur la reprise de 2021.

Les investisseurs sont prêts à "regarder au-delà" du ralentissement de 2020, avec une baisse de 20% des bénéfices du S&P 500 actuellement prise en compte par le marché, avant une reprise de 25% l'année prochaine, selon eux.

Cependant, la banque a déclaré que cette prévision consensuelle d’une baisse de 20% des bénéfices des entreprises américaines en 2020 était "trop optimiste".

Les économistes d’ING prévoient une contraction de -7 % du produit intérieur brut américain, bien en dessous du consensus de -4 %, qui, selon l'équipe, aurait pour conséquence une baisse des bénéfices des entreprises en 2020 "éclipser" celle de la crise financière.

"De même, la faible transparence des bénéfices des entreprises - où même Amazon.com Inc.(NASDAQ:AMZN) et Apple Inc.(NASDAQ:AAPL) ne parviennent pas à établir de prévisions - suggère que les investisseurs auront besoin d'une forte compensation pour la détention d'actions", ont-ils déclaré.

Enfin, ils ont conclu que "dans des périodes d'incertitude comme celle-ci, des prévisions de bénéfices plus élevées ou des évaluations plus faibles sont nécessaires pour maintenir le soutien des marchés d'actions", estimant que c’est la seconde option qui est la plus probable.