Par David Wagner
Les actions de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), dont la valeur a plus que doublé depuis sa dernière publication trimestrielle du 23 octobre 2019, lorsque la société avait surpris en affichant des bénéfices, alors que le marché attendait un quatrième trimestre consécutif de non-rentabilité, seront soumises à un test critique ce soir, avec la publication des résultats du dernier trimestre 2019.
L'entreprise fait en effet face à la difficile tâche de convaincre les investisseurs que ses fondamentaux justifient la série de records atteints par le titre depuis la mi-décembre, avec une capitalisation qui dépasse désormais les 100 milliards de Dollars, et un sommet historique à $594.5 marqué mercredi dernier.
Pour que les résultats contentent les optimistes, la demande pour ses voitures devra rester intacte, la production devra prouver sa régularité et les marges poursuivre leur amélioration, tout en veillant à ce que ses nouvelles usines ne prennent pas une part démesurée de son bilan, qui doit rester sain.
Toute donnée inférieure aux attentes pourrait en effet durement affecter le cours de l'action Tesla, dans un contexte où de plus en plus d'observateurs estiment que la récente hausse est au mieux étirée, au pire exagérée...
Faisons le point sur les chiffres qui seront susceptibles d'avoir le plus d'influence sur les décisions des traders :
Bénéfices
Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce que Tesla annonce des bénéfices GAAP de 43 cents par action, soit moins que les 78 cents par action du quatrième trimestre de 2018. Le bénéfice ajusté est estimé à 1,65 $ par action, contre 1,93 $ par action pour la même période de l'année précédente.
Estimize, qui rassemble les estimations des analystes de Wall Street ainsi que des analystes buy-side, des gestionnaires de fonds, des dirigeants d'entreprises, des universitaires et autres, prévoit quant à elle des bénéfices de 1,81 $ par action.
Chiffre d’affaires
Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à un chiffre d'affaires de 6,9 milliards de dollars pour Tesla, en baisse par rapport aux 7,2 milliards de dollars il y a un an.
Attention aux prévisions 2020
Après une première vague de rebond suite aux résultats du T3 2019 fin octobre, le récent rallye a été relancé début janvier par les livraisons de Tesla, meilleures que prévu au quatrième trimestre. Les ventes de 2019 ont atteint la fourchette prévue par Tesla pour l'année, à la surprise de beaucoup d’analystes, qui pensaient que l’objectif était inatteignable.
On accordera donc également une attention particulière à la fourchette de livraison pour 2020, alors que l'on craint que l'expiration des crédits d’impôts pour les véhicules électriques aux États-Unis et sur d'autres grands marchés pour Tesla ne réduise la demande.
Tesla ne devrait pas décevoir à cet égard grâce à la force de la demande pour ses véhicules en Chine et en Europe, ont déclaré les analystes de Wedbush dans une note récente.
Atteindre la barre des 500 000 véhicules livrés en 2020 "est tout à fait possible" et Tesla pourrait atteindre "l'insaisissable et "révolutionnaire" million de véhicules de livraison au total, avec potentiellement deux ans d'avance sur nos prévisions initiales pour 2024", ont déclaré les analystes.
