Dans une note d'analyse envoyée à ses clients en début de semaine, la banque Morgan Stanley (NYSE:MS) estime que si le président Trump met à exécution sa récente menace d'augmenter les droits de douane sur les produits chinois pendant plus de quatre mois et que la Chine répond, "l'économie mondiale sera en récession dans les six à neuf prochains mois".
En raison de l'augmentation des tarifs douaniers sur la Chine, Morgan Stanley a donc abaissé ses prévisions de croissance pour le premier trimestre de 2020 de 2,8 % à 2,6 %, et estime que ce ralentissement se poursuivra au cours de l'année.
"L'escalade tarifaire de vendredi dernier entre les États-Unis et la Chine donne à penser qu'ils ne se sont pas rapprochés des principaux points de négociation qui les ont séparés depuis le 5 mai ", a écrit la banque, ajoutant qu' "aucun des deux camps ne voit l'avantage de la coopération par rapport à la confrontation... Nous nous attendons à ce que les tensions continuent d'augmenter au moins jusqu'à ce que les coûts soient trop élevés pour être ignorés."
La banque a également expliqué que la vague d'assouplissements monétaires qui devrait frapper l'économie mondiale au cours des prochains mois pourrait ne pas suffire à prévenir une récession.
"La baisse naturelle des taux d'intérêt a fait en sorte que la politique monétaire ne suffira pas à elle seule à stimuler la demande globale et à relever les attentes d'inflation ", a déclaré la banque, ajoutant que "l'évolution conjoncturelle a empiré les choses."
"Les contraintes politiques et juridiques laissent peu de place à des mesures fiscales agressives à court terme ", ont aussi déclaré les analystes de Morgan Stanley. "Bien que des mesures de relance budgétaire soient en cours cette année, nous prévoyons une expansion limitée l'an prochain."
Notons également qu'en dehors de la guerre commerciale, l'inversion de la courbe des taux US 2ans / 10ans, qui s'aggrave de nouveau ce mercredi, incite également beaucoup d'économistes à anticiper une récession à relativement court terme.
