Par David Wagner
Selon le texte de la déclaration que le patron de la Fed Jerome Powell prononcera devant el Congrès US à 16h à l’occasion de son témoignage semestriel, la Réserve fédérale "surveille de près" le coronavirus, son impact sur la Chine et l'effet qu'il pourrait avoir sur la croissance économique mondiale.
Powell a déclaré que la nouvelle menace du virus survient au moment où les incertitudes commerciales ont diminué, bien que l'économie américaine semble "résistante" aux vents contraires mondiaux.
Malgré la menace du virus, il a déclaré que la politique de la Fed est bien pertinente après une série de réductions des taux en 2019.
"Tant que les informations reçues sur l'économie restent globalement cohérentes avec ces perspectives, l'orientation actuelle de la politique monétaire restera probablement appropriée", a-t-il déclaré.
Il a cependant exprimé certaines réserves quant à la faiblesse des taux, non seulement au sein de sa propre Fed mais aussi dans d'autres banques centrales du monde.
"Ce contexte de taux d'intérêt bas peut limiter la capacité des banques centrales à réduire suffisamment les taux d'intérêt directeurs pour soutenir l'économie en cas de ralentissement", a-t-il déclaré.
Il a déclaré que l'économie croît à un rythme "modéré", et il a noté que les fondamentaux qui soutiennent les dépenses des ménages sont encore "solides".
Les marchés ont peu réagi à ces remarques car elles ressemblaient fortement aux messages de Powell et de ses collègues au cours des derniers mois.
Powell a également mis en évidence les progrès importants réalisés sur le marché du travail. Il a souligné le grand nombre d'offres d'emploi et a déclaré que les employeurs sont plus disposés à embaucher des travailleurs ayant moins de compétences et à les former.
"En conséquence, les avantages d'un marché du travail fort sont devenus plus largement partagés", a déclaré Powell. "Les personnes qui vivent et travaillent dans des communautés à faibles et moyens revenus trouvent de nouvelles opportunités".
Dans son témoignage, Powell a par ailleurs cité deux défis à long terme pour l'économie : le faible taux d'activité de la population active et les gains de productivité. Il a également pesé sur le budget fédéral, faisant valoir que les législateurs devraient s'attaquer aux déficits croissants et à la dette nationale pendant que l'économie est forte afin de disposer d'une plus grande marge de manœuvre pour réagir lors du prochain ralentissement.
Powell et ses collègues décideurs politiques ont été soumis à d'intenses pressions de la part du président Donald Trump pour continuer à réduire les taux, mais ils ont indiqué, avec peu de dissidence, qu'il faudrait quelque chose de substantiel pour les faire bouger dans un sens ou dans l'autre.
Cependant, les marchés s'attendent quant à eux déjà à d’autres baisses de taux, avec une baisse des taux d'ici septembre déjà prise en compte dans les cours, et une probabilité d'environ 46% d'une seconde baisse de taux en décembre, comme le montre le baromètre des taux de la Fed .
