Amazon : Un analyste envisage une hausse de l’action à 5000$

Par David Wagner 

Dans une note publiée hier, l'analyste Laura Martin de Needham a commencé à couvrir l’action Amazon.com Inc.(NASDAQ:AMZN) avec une recommandation d'achat et un objectif de prix à 12 mois de 3 200 $, soit un potentiel de hausse de plus de 21% par rapport à son cours de clôture d’hier soir à 2640$, ce qui donnerait à la société une capitalisation boursière d'environ 1 600 milliards de dollars, mais Needham pense que le titre pourra ensuite aller encore plus loin.

"Nous avons calculé qu'Amazon vaut entre 4 500 et 5 000 dollars par action à long terme", ont en effet écrit les analystes dans une note aux clients. Cela donnerait à l'entreprise une capitalisation comprise entre 2200 et 2500 milliards de dollars.

Pour justifier cet optimisme, les analystes mettent en avant le fait que les investisseurs sous-estiment la valeur des actifs médiatiques d'Amazon, qui comprennent Prime Video, Prime Music et Twitch, la plateforme de streaming de jeux vidéo de la société.

Ces "actifs à valeur cachée", comme elle les appelle, valent 500 milliards de dollars selon Needham, "presque aussi précieux que" Amazon Web Services (AWS), l'activité de cloud computing de la société qui génère la plus grande partie de ses bénéfices.

En ce qui concerne l’objectif à long terme de 4 500, il pourrait être atteint grâce à "la valeur de l'écosystème, car l'ajout de produits alimentaires, de vidéos, de musique, etc. au service Prime permet de maintenir les abonnés dans l'écosystème [d'Amazon] pendant trois années supplémentaires et d'augmenter [la valeur de la vie du client] de 50 %".

A ce propos, les analystes estiment que 64 % des clients qui s'inscrivent pour un essai gratuit de Prime deviennent des membres payants, et ils ont tendance à le rester puisqu’environ 93 % des clients de Prime restent membres après un an, et 98 % le sont toujours après deux ans.

Enfin, pour justifier l’objectif potentiel supplémentaire de 5000$, les analystes mettent en avant la longue "historique de décisions d'expansion [du marché total] qui allongent sa piste de croissance, entraînent une plus grande rentabilité et réduisent" le risque pour les investisseurs, alors que la société continue à développer des flux de revenus supplémentaires.