Los precios al consumo de la zona euro de noviembre se han revisado inesperadamente a la baja este lunes, contribuyendo al escepticismo acerca de que el Banco Central Europeo seguirá adelante con la subida de tipos de interés en 2019.
Según la agencia de estadísticas del bloque Eurostat, el IPC ha subido en noviembre un 1,9% con respecto al mismo mes del año pasado.
Las expectativas habían apuntado a una lectura sin cambios con respecto al 2,0% previsto.
La inflación subyacente, de la que se excluyen la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, aumentó a una tasa anual del 1,0%, sin cambios con respecto a estimaciones anteriores y coincidiendo con los pronósticos.
El BCE ha fijado su objetivo de inflación en niveles inferiores aunque muy cercanos al 2%.
En su última reunión de política monetaria a principios de este mes, el BCE mantuvo inalterados los tipos de interés y confirmó sus planes de poner fin a su tremendo programa de compra de activos. Aunque ya no añade más compras a su programa de estímulos de compra de bonos valorado en 2,6 billones de euros implementado hace cuatro años, la autoridad monetaria planea reinvertir los pagos de capital de valores de vencimiento" durante un largo período de tiempo más allá de la fecha en la que el BCE empiece a subir los tipos de interés".
El presidente del BCE, Mario Draghi, indicó que los riesgos para las previsiones de crecimiento de la zona euro siguen estando "ampliamente equilibradas", pero advirtió que el balance se está "moviendo a la baja debido a la persistencia de las incertidumbres relacionadas con factores geopolíticos, la amenaza del proteccionismo, las vulnerabilidades en los mercados emergentes y la volatilidad del mercado financiero".
A pesar de la decisión de poner fin a su programa de compra de activos, los mercados son cada vez más escépticos sobre que el BCE siga adelante con la subida de tipos el año que viene.
"Con el fin del programa de expansión cuantitativa, la atención se centrará en cuándo se producirá la primera subida”, comentan los economistas de ING. "Sin embargo, en vista de las dudas sobre la fuerza de la recuperación de la eurozona y que la inflación subyacente no consigue ganar fuelle, el BCE tendrá una actitud muy prudente, posponiendo el momento de la primera subida de los tipos de depósito hacia finales de año. Una subida de los tipos de interés de referencia podría no tener lugar hasta el año 2020".
