Die US-Verbraucherpreise, gemessen an der PCE-Kernrate, sind im August wie erwartet gestiegen. Gleiches gilt für die persönlichen Einkommen. Die persönlichen Ausgaben waren schwächer. Der reale Konsum verlangsamte sich deutlich.
Die PCE-Kernrate, die volatile Preiskomponenten wie Energie ausschließt, stieg um 1,8 Prozent (Vormonat 1,7 Prozent). Dieser Wert wurde auch so erwartet. Im Monatsvergleich legte sie um 0,1 Prozent (erwartet: 0,2 Prozent) zu. Änderungen im PCE zeigen an, ob eine zunehmende Inflationsgefahr besteht oder ob die Preise eher abwärts tendieren. Der PCE gilt als das von der Fed favorisierte Maß für den Preisdruck.
Die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt um 25 Basispunkte Ende Oktober liegt derzeit bei 44,9 Prozent, gemäß dem FedWatch-Tool.
Die Einkommen der privaten Haushalte stiegen im August um 0,4 Prozent (erwartet: 0,4 Prozent), nach Plus 0,5 Prozent im Juni (hochgesetzt). Steigt das Einkommen, dann gilt dies als Hinweis auf eine wachsende Konsumlust der Bürger und ein höheres Verbrauchervertrauen.
Per Berichtsmonat Juli legten die Privatausgaben um 0,1 Prozent zu (Vormonat: 0,5 Prozent; erwartet: 0,3 Prozent) zu und der reale persönliche Konsum verlangsamten sich auf 0,1 Prozent (Vormonat: 0,3 Prozent).
Die realen Konsumausgaben wachsen so langsam wie zuletzt im März 2019. Die Einkommen steigen weiter. PCE im Einklang mit den Erwartungen. Das dürfte somit nicht ausreichen, damit die Fed Ende Oktober direkt wieder die Zinsen senkt. In den kommenden Monaten gilt es zu beobachten, ob die Zinssenkungen sich positiv auf den Konsum auswirken.
Die Reaktion der Märkte
Der EUR/USD legt nach den Zahlen um 0,22 Prozent zu. Für den US-Dollar-Index geht es nach der jüngsten Rallye nach unten, aber nur marginal.
Der Gold-Future zur Lieferung im Dezember erholte sich über 1.500 Dollar zurück. Lesen Sie auch: Steht der Goldpreis vor einer weiteren jahrzehntelangen Rallye?
Der S&P 500 weist eine positive Indikation auf. Der markt breitere Index steigt um 0,25 Prozent.
von Robert Zach
